5000万円を安全に資産運用して10年以内に1億円を形成する、おすすめポートフォリオ

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こんにちは!わたるです!

今回は5000万円程の資産を有している方に対して、元本保証ではないけれども安全に運用して、10年以内に富裕層の登竜門である倍の1億円を形成する方法について書いていきたいと思います。

5000万円という資産の位置づけ

まず5000万円という資産について、サラリーマン収入の貯蓄だけで築くのは相当難しい金額だと思います。最後の最後で退職金を加味して到達したという方もいらっしゃるでしょう。

自分で立ち上げた事業で成功、投資で成功、元々家が土地等の資産をもっている地主さんであったり、仮想通貨で一発あてたり、遺産を相続してと様々なケースはあると思います。

そんな所謂大金と言われる、5000万円ですが、日本の家計資産的な位置づけはどうでしょうか。以下の野村総合研究所の分析結果を見てみて下さい!


資産5000万円は階層としては上から3つめの水準で、上位8.3%ということになります。

上位8.3%というと多いように思えますが、小学校の時にクラスが40人だとすると3~4人はいる計算になりますね。

ここから1億円以上の資産をもってる、上位2.3%つまりクラスでTOPを安全にかつ着実に目指そうというのが今回の記事の主旨です。

必要な運用利回り

10年で2倍の1億円を目指す為に必要な運用利回りはいくらでしょうか?

逆算して計算すると7%~8%の運用利回りがあれば、2倍の1億円に到達することが分かります。

7~8%と聞いてどのようなイメージを抱かれるでしょうか?

投資の帝王バフェット氏の運用利回りが22.3%であることと、昭和の時代の普通預金金利が10%の時代もあったことを考えると、高い数値ではありません。

また一般的に資産運用を行う際に目指す利回りが10%であることから、7%~8%の運用利回りは無理をすることなく出せる巡航速度であるといえます。

ポートフォリオを組む際に考えるべきこと

次にポートフォリオを組む際の注意点ですが、東大の金融学科の授業でまず基本として習うのですが、相関性が低い銘柄を選ばないといけないという点です。

例えば、日経平均連動ETFとダウ平均連動ETFとドル/円のLongを同時にとると、これらの相関性は非常に高い為、ダウ平均株価が下がると、ドル/円の下落を伴い、日経平均も続落し、結局日経平均連動ETFを100%で持っているのと変わらないという状況となります。

ポートフォリオを組む際には、ただ分散するだけではなく、この点に注意して組成していきましょう!

おすすめ資産運用ポートフォリオ

今までの点を踏まえて、年率7~8%の運用益を出すためのおすすめポートフォリオについて紹介します。

今回10年以内の2倍を達成するのにおすすめのポートフォリオは以下です。

米国債券投資(40%)アクティビスト型バリュー投資(40%)新興国株投資ファンドへの投資 (20%)

右に行くほど、予想利回りはたかい代わりにリスクも高くなっていきます。

米国債券投資に2000万円

債券投資は元本が保証されています。

債券投資で最も身近なのは、国債投資だと思うのですが、個人が出来る国債投資はたったの0.05%しかなく、ネット銀行の定期預金利回り0.3%より遥かに悪い利回りとなります。

一方高い利回りを求めて新興国通貨建の外国国債を購入すると表面利回りは10%程度のものも高いのですが、新興国通貨の変動率が非常に高く結果的にマイナスになることもあり、かなりリスクを伴った投資となります。

個人が出来る社債投資で安全性を維持しながら一番バランスがいいのが、米国の中央銀行であるFRBが利上げを行い利率が上がっている米国債と米国の金融機関が発行する社債への分散投資です。

皆さんの中には先進国の高金利通貨といえばオーストラリアというイメージを持たれている方が多いと思いますが、オーストラリアの利下げと米国の利上げによって実は金利はもう逆転してしまっています。

故に米国債の利回りは2.0%~2.5%と債券投資としては魅力的な水準になってきています。

更に米国の金融機関の社債は3.0~3.5%の利回りを得ることができ、米国債と組み合わせることにより平均して3.0%の利回りを確保することが出来ます。

米国の金融機関といえば、リーマンショックのリーマン・ブラザーズの倒産で危険だという認識を持たれている方が多いと思いますが、金融危機後各国規制当局が銀行に厳しい資本規制を課している為、銀行の健全性は大幅に増しています。

定期的に中央銀行による、ストレスチェックも行われており、以前に比べて倒産・破綻リスクは格段に低くなっているといえるので、更に2~3社に分散投資することによりリスクは相当極小化することが出来ます。

更にメリットとしては通貨分散できることが挙げられます。これらは米ドル建なので為替リスクを負いますが、日本円に全ての資産を集中させておくことは財政破綻等の日本に重大な事象が起こり大幅な円安が発生した時に危険だといえるでしょう。

アクティビスト型バリュー投資ファンドに2000万円

次に安全性も高く10%程度の利回りを狙う投資手法です。

まずバリュー株投資という手法の特徴なのですが、この手法は値下りリスクを最小化する株式投資手法です。

ここからはバリュー株投資に対して何故値下りリスクが低いのかという点について書いていきますが、理論に興味のない方は読み飛ばしてください笑

コラム:バリュー株理論

バリュー株投資はバフェットの師であるベンジャミン・グレアムによって開発された手法で、現在でも色褪せずに使用されています。

理論株価=(①純資産価値 + ②今後の事業価値) ÷ ③発行済株式数

グレアム流の投資では企業の財務諸表をみて、保守的にみた純資産価値が株価を上回っている銘柄に投資を行っていきます。

つまり②今後の事業価値を0と仮定して、①の中で更に保守的に見積もった純資産価値を③発行済株式で割った金額が理論株価より高い銘柄に投資する投資手法です。

①’保守的純資産価値 ÷ ③発行済株式数 > 現在の株価

に投資をしていこうという方法です。グレアムはこれをネットネット株と命名しています。ネットネットで非常に保守的に見積もっても割安であるという銘柄に投資しようということです。

上で述べた保守的純資産については下の図をご覧ください。

純資産は通常
総資産から総負債を引いて求めるのですが、この中の総資産に注目します。

この総資産の中には現金同等の現金、売掛金、受取手形、有価証券等といった現金性資産と事業に使う商品、機械設備、建物、土地、のれん等の無形固定資産等の事業性資産があります。

然し事業性の資産は本当にその価値があるかは不明瞭です。本当に財務諸表にのってる価値で商品は売れるの?機械設備はもはや生産不能なので0なんじゃないの?等々疑いだしたらきりがないので、保守的に0で見積もっちゃおう!と仮定します。

よって現金性資産から総負債を引いた、上の図の保守的な純資産価値を発行済株式数でわった保守的理論株価が現在の株価より低いものに投資しましょう!という投資手法です。

如何でしょう理論株価のうち今後の事業価値を0、事業性資産を0として今持っている現金価値だけで、株価を上回っている銘柄に投資するので、下落するリスクが非常に低いことが分かったと思います。

もしこのようなネットネット株の条件を満たしている企業を現在解散させた場合、最低でも現金資産分の価値が株主に還元される為、利益がでるということになります。

例えば現在の株価が600円で、保守的純資産価値が1株あたり800円の場合、今解散したら1株あたり200円の利益が株主に還元されるということで、例えるなら2万円の現金が入った財布が1万5000円でうられているようなものなのです!

バリュー株投資の欠点と克服法

バリュー株投資は下落リスクが低いことは、理論的にも明らかになったと思うのですが、一つリスクがあります。

それは万年割安株となってしまうというリスクです。これらの銘柄は東証一部ではなく、東証二部並びに地方証券取引所に上場している企業が殆どで、誰からも振り向かれず資金が流入しないという状態になっています。

これを克服する為には何かのイベントが発生するのを待つか、資金力をもって株価を買い上げ大株主となり経営に株価上昇策を提言するしかありません。

前者は果報は寝て待てなので、正に運になりますが、後者のようなことを行っているファンドをアクティビスト型バリュー投資ファンドをいいます。

ここで株価を上昇させる方法について見ていきましょう。

理論株価=(①純資産価値 + ②今後の事業価値↑) ÷ ③発行済株式数↓

②今後の事業価値上昇と③の発行済株式数の減少が主な方法として挙げられます。

②今後の事業の価値は経営の非効率を是正し、利益を上げる方法です。ファンドの中には経営に精通している人材もいるので、利益向上策を提言して実施させていきます。

③発行済株式数の減少の代表例は自己株買いです。要は市場に流通している、株式数を減少させて、一株当たりの価値を上昇させようという手法です。

これらの施策を実施し、IRのプレスリリースが為されることにより、今まで溜まっていたマグマが噴火して、少しの起爆剤でも大きな上昇をとることが出来ます!!

おすすめファンド

このような値下りリスクを極力抑えながらも、アクティビストとして積極的に動いている以下のような素晴らしい成績を残しているファンドが日本にも存在しています!

2017年利回り20%超
平均利回り10%超え
ファンド創設以来半年区切りでもマイナス利回り無し

興味のある方は以下、管理人おすすめファンドランキングを参考にしてみて下さい!

新興国投資ファンドに1000万円

ここまでは、安全な投資について紹介してきましたが、これはある程度のリスクを許容しながら、最後の1000万円で大きな利回りを狙っていく投資手法です。

新興国投資の魅力

現在日本の成長は鈍化していますが、過去日本が新興国であった時には、経済が急速に成長しそれに伴い、株価も以下のチャートのように1950年から1990年でなんと200倍になりました!

 

 

 

 

 

 

この間、ドル/円も300円から100円近辺まで円高になっていったので、米国投資家で日本株に投資行っていた人たちは株と為替の相乗効果で600倍ほどの利益を享受することが出来たことになります。

世界には今からまだまだ成長していく山ほどあり、かつての日本のような新興国に投資することにより大きな利回りをえようという投資手法です。

そんな新興国の中で、管理人が最も注目しているのがイラン株市場です!

イランは2016年1月の制裁解除・緩和以降成長が加速し、6%~7%の経済成長をしているにも関わらず、割安に放置されています。以下イランの魅力について簡単に列記していきます。

イラン株投資の魅力①:魅力的な人口構成

イラン株式市場はまず8000万人という中東で最大の人口を擁しつつ今後、以下のように労働人口が洗練されながらも伸びていく形をしております。

更に教育制度は充実しており、確りと大学まで存在しており日本の外務省も高い教育水準と評しており労働人材の質も高水準となっています。

イラン投資の魅力②:バランスのいい産業構造

イランとえいば、中東なので石油産業に偏重していると考えられがちだと思います。実際天然ガスの埋蔵量は世界一位石油の埋蔵量は世界四位とポテンシャルは非常に高いです。

然し、各国からの経済制裁の影響で思うようにエネルギーを輸出できませんでした。

その為、以下のようにサービス業中心のバランスのいい先進国さながらの産業構成になっています。原油価格が下がれば、経済・財政に甚大な影響がでるロシアやサウジアラビアとは違うということが分かります。

また以外かもしれませんが、イランは自動車の生産が盛んで、エネルギー分野についで自動車産業が盛んとなっており、生産台は100万台を超え既に日本の9分の1程の生産量を誇っています。

今後政府は2023年までに300万台を目標に掲げており、急速に成長していくことが見込まれいます。

イラン株投資の魅力③:制裁の緩和・解除

2016年1月の制裁緩和・解除によって、経済が浮揚して一時的なマイナス成長から通常起動の6~7%成長に戻っていきました。

また制裁緩和・解除の影響がでるには少なくとも2年以上かかるといわれており、今年から漸く実体経済に影響が出始めるといわれております。

外国への資源の輸出が解禁され、封じられていたポテンシャルの解放と、外国資本の本格的な流入によって本格的に経済がブーストし、10%以上の成長も見込まれる状況となっています。

イラン株投資の魅力④:割安な株式市場

これが他の成長見込まれるベトナムや東南アジアの株式市場とことなり魅力的な点なのですが、成長が見込まれるにも関わらず経済制裁の影響を引きずり割安に放置されています。

なんとPERは5倍~8倍の水準で放置され、銘柄によってはPER3倍という銘柄も存在してます。

因みに成長が鈍い日本の株式市場でもPERは16倍、米国では20倍となっており、如何に割安かがわかると思います。

更に魅力的なことにイラン企業は配当性向が高く、中には配当利回りが20%を超えるような企業も複数存在してます!要は100万円投資したら配当金が20万円はいってくるという訳の分からない状況となってるのです。

現在のイラン株式市場が他の新興国と同等に評価され順調に成長した場合、10年後に10倍となることが見込まれる、非常に魅力的な状況となっています。

イラン株投資の魅力④:先行者優位がとれる

先程イランの株式市場が割安であるということを書きましたが、その理由は二点あります。

一点目は、国民が制裁により発生した年率20%~30%のインフレにより生活苦に陥り株式投資をする余裕がない。

二点目は、外国人の投資の参入障壁が高く、現在投資許可を得ている外国人の個人・企業がが1000未満であり、外国資本が流入してきにくいという点です。

外からも資本が入ってこず、内は余裕がないということです、ありえないレベルの割安に放置されているのです。

然し、インフレは制裁解除で沈静し徐々に余裕が出てくることが見込まれ、外国人投資家の数も昨年度は20%上昇と徐々に流入の動きが加速してきています。

いまだ資金が十分に入っていない市場に先行的に投資することにより、本格的な資金流入が起こった時に大きな利益を得ることが出来ます。

イラン株への投資方法

イラン株への投資の魅力について整理したところで、どのように投資すればいいのでしょうか?

そもそも外国人の参入が厳しいという状況で、日本の証券会社で販売されている商品は、個別株、投資信託、ETF共に存在しません。

然し、先ほど述べた許可を得ている1000の個人並びに企業の中に、日本では唯一許可を取得しているファンドが存在しています。

運用開始は2018年4月からとなっているので、まだ運用は開始してませんが募集受付を開始しており、私も今まで独立系投資信託に預けていた分のポーションをこちらに移し替えております。

紹介することも可能ですので興味のある方は最後のフォームから管理人にご連絡下さい!

まとめ

5000万円を以下のポートフォリオを組んで10年以内に倍にすることを目指します。

米国債券投資:2000万円で利回3%
アクティビスト型バリュー投資:2000万円で利回10%
イラン株ファンド:1000万円で参考利回20%

ポートフォリオ利回り8%~10%

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